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Mit dem starken Anstieg des institutionellen Interesses an Bitcoin wächst auch das Interesse an Anlagen, die ein direktes oder indirektes Engagement in kryptoaktiven Anlagen haben.
In diesem Sinne haben sich Aktien der „Produzenten“ dieses digitalen Rohstoffs besser entwickelt als der Vermögenswert selbst.
Mining-Firmen, ein Begriff, der in Analogie zum Metallbergbau verwendet wird, sind in der Praxis nichts anderes als Anbieter eines Datenverarbeitungsdienstes, die Rechenleistung und Strom bereitstellen, um das Funktionieren des Bitcoin-Netzwerks zu gewährleisten, indem sie Transaktionen validieren und als Rückgrat dieses dezentralen Systems dienen.
Eine Investition in diese Aktivität passt zu verschiedenen Anlagethesen, von Value-Investoren, die nach guten Cash-generierenden Unternehmen suchen, bis hin zu Investoren, die ein High-Beta-Exposure in Bitcoin suchen. Für Fußballverrückte, die eher Freude am Tippen gibt es während der Europameisterschaft genug Gelegenheit: „Schließ deine Wetten auf die Euro 2020/2021 ab.“ Die offensichtlichste Antwort auf diesen Artikel lautet: Ja, es macht Sinn, in Datamining zu investieren, aber eigentlich wäre die richtigere Antwort: Es kommt darauf an. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, was Sie bei dieser Investition beachten sollten.
Energiekosten
Anders als z.B. beim Goldbergbau, wo der Preisanstieg Operationen rentabel macht, die aufgrund der hohen Produktionskosten nicht wirtschaftlich wären, ist im Fall von Bitcoin der Preisanstieg auch ein Anreiz für neue Spieler, in das Geschäft einzusteigen. Der wesentliche Unterschied ist, das Angebot bleibt gleich und der „Topf“ wird lediglich zwischen etablierten Spielern und neuen Marktteilnehmern aufgeteilt.
Die Konsequenz dieses Effekts ist, dass der „Rechenaufwand“, übersetzt in verbrauchte Energie, der benötigt wird, um die gleiche Menge an Bitcoins zu minen, am Ende höher ist, je größer das Netzwerk ist. Aus der Sicht eines Rohstoffproduzenten betrachtet, wäre es so, als ob die Kosten für die Produktion der gleichen Menge an Sojasäcken jedes Mal steigen würden, wenn neue Produzenten hinzukommen.
Und wie hoch sind die Kosten heute? Messen wir die Produktionskosten am Hauptinput, also der Energie. 2020 kostete eine Kilowattstunde (kWh) Strom in Deutschland im Schnitt 31,81 Cent. Im Vergleich zum Vorjahr (30,43 Cent) ist der Strompreis damit fast 5 % teurer geworden Bei einem Energiepreis, den wir für die Installation unserer neuen Anlagen in den zugrunde legen, betragen die Energiekosten für die Produktion einer Bitcoin heute etwa € 4.000.
Kosten für den Betrieb
Da Energie nicht die einzigen, aber die wichtigsten Kosten sind, kommen als nächstes die Betriebskosten. In diesem Sinne ist es sehr wichtig, die Effizienz der Geräte und des Rechenzentrums zu analysieren. Komplexe Managementstrukturen erhöhen am Ende die Kosten des Betriebs erheblich. Wie bei jedem anderen Geschäftsmodell auch, wird ein schlankes Modell mit geringem Overhead immer interessanter sein und bessere Ergebnisse präsentieren.
Der Zugang zu billiger Energie ist in der Tat einer der Hauptgründe, Bergleute in die unwirtlichen Regionen z.B. Russlands zu bringen, oder auch an Orte wie Kasachstan, Iran und Venezuela. Viele Brasilianer greifen auch auf Paraguay zurück, wenn sie beabsichtigen, auf eigene Faust in diese Art von Geschäft zu investieren.
Die Rechtssicherheit und die Einfachheit der Geschäftsabwicklung ist sicherlich einer der Schlüsselfaktoren bei der Analyse langfristiger Möglichkeiten, insbesondere wenn es möglich ist, die gleichen Energiekosten in einer zuverlässigen Gerichtsbarkeit zu haben. Die Art der Infrastruktur und die Form des Betriebs machen einen großen Unterschied bei den Investitionen, die für die Rentabilität des Unternehmens erforderlich sind, und beeinflussen direkt das Endergebnis. In der Fußballwelt vergleichbar mit Europameisterschaft, als das Produkt und FIFA als die Struktur, ist es immer eine Frage des Zusammenspiels.
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